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本期复盘分析将聚焦市场中周期的方向对风险的影响。随着市场不断变化，周期性的波动也成为投资者需要关注的重要因素。周期的转变通常伴随着风险的堆积，投资者需要密切关注市场走势，抓住周期转变的时机，有效应对风险。本次复盘将从宏观经济、行业周期、资产配置等多个维度进行分析，帮助投资者更好地把握市场中周期的变化，有效管理风险。同时，我们也将分享一些应对不同周期下风险的策略和方法，助力投资者在市场波动中获取更稳健的收益。
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周五收盘后我在复盘直播里大致描述了我对近期市场的看法，其实对于一个分析者来说，无论你是用价值法还是用技术法，小周期和大周期相对都比较好判断，中周期往往是相对的盲点。比如，我们之前把2440以来的震荡向上判定为月线级别的C4反弹，这是能找到大周期的历史基础的，再比如，我们跟踪一个日线级别的反弹，甚至更小的周期，顶部结构和量价关系以及清晰的浪型都是判断依据，但中周期就有点麻烦了，且不说大周期的框架下你能不能构筑一个比较完整的框架，小周期如果只能定量而无法定性，那么对于中周期判断来说就会比较被动，所以最好的方式就是大周期定性，小周期定量，走一步看一步，用过渡的方法一点点把中周期熬过去。
我试图把中周期的判定做得更好，也四处寻访高人，几年下来，最大的感触就是大家其实面对这个问题都有点懵。就好像我们要从原点走向终点，你脚下的路容易看清，远处的方向也有所设定，但一路上到底会经历什么，很难知晓。所以我的观点就是既然不容易看清那就省省力气，分析走势堵两头，即大周期和小周期，然后两头一点点向中间靠拢不断矫正，这样可以缓解对中周期判断的弱势。
自2440以来我对整个市场的定性还是一个大级别的反弹浪，性质和沪指3587的那一波属于同一性质。但具体的走势可以是535，也可以是33333，甚至可以是335结构。由于从2440到3288这一波上攻走出鲜明的5浪结构，所以整个浪型我把它定义为535结构，进而排除了其他调整浪型的可能性。那么具体535怎么走，我们不知道。这里最难的地方在中间那个3。三浪结构的调整浪本身不是难点，难点在于，它是535结构还是335结构。除非你根本就无视中间这个调整浪，否则一旦踏错节奏还是会非常恼人的。这个就类似于你对中周期的判断，回忆一下3288以后我们抓波段，整个过程其实挺痛苦，头尾我们好去做判断，中间这段中周期的走势确实挺难。
目前的局面是我们已经把中周期压缩到了很小的时间空间里，小周期连续左侧顶部高点。大周期要对应整个市场535结构的最后一个5的问题。这里的中周期的界限很模糊，可能会与大周期的定性判定重合。所以近期我把市场整体情况归纳为风险逐步在堆砌。时间跨度大致为1-3个月。我把这个时期的几个特点总结了一下：
1、大周期开始进入到防最后一个5的临界点，这里的关键是我们对最后一个5浪结构的向上子浪到底走多高不知道，因为对于浪型而言，结构完整是第一位的，其次即便是遵循经典波浪理论而言，对3浪结构的535调整浪的定义中也没有C浪必须高于A浪的硬性要求。所以这就对那些喜欢做高点预测的人来说隐含了一个巨大的BUG。
2、一般而言越到一个大周期浪型的末端市场运行会越发复杂，从2440到3288这波走的很清晰，但后面明显就不够清晰了。再往后，各种不规则的浪型交织在一起，让人更是一头雾水，所以这个时候就越需要遵循结构完整性原则，生搬硬套书本内容的最终结果就是节奏踏错，反复挨打。从这波反弹开始，沪指已经走了21个交易日，深证走了18个交易日。我周五在复盘直播里谈到严格讲这波反弹的定性还是很难做一个确认性的判定，但我更偏向于他还是一个小周期级别的C4反弹，这个小周期定性为60-日线周期的范围里。这是以截止周五收盘时所给出的信号为依据做出的推断，但它并不是一个定性的判断，所以操作策略上必须涵盖防守的味道。
3、操作上大的方向是要做好整个535结构完整后的撤离的。有朋友问我会不会整体判断是错的，不会有月线级别的C5回踩过程，我的答复是：我不否认，但我还会坚持原有的操作策略。所以，后面每一个大级别的背离高点都会引起我的重视，另外仓位上，我自己已经从上周开始逐步做了手中部分出现大级别高点个股的止盈，后面的时间里，我大概率会以6成以下仓位来面对。当然具体到你手里的个股要先判断目前所处的浪型位置后再决定是否要减，我手里还处于驱动浪运行过程中的个股，我是不会动的。所以，总的操作思路是大周期做好逐步撤离市场的准备，小周期的思路就是边打边看，精力集中在个股目前所处的运行阶段。这里绝不可再有闷一把的想法，因为后面不一定给你翻身的机会。
4、近期，在判断上还是要做两手准备，一个是近期高点可能就是反弹高点区域，后面还要有回踩的一脚，这一脚过后市场会进入535结构的最后一个向上驱动浪的过程里，前文我说了，这个向上的驱动浪到底能打到多高，真心不好判断，因为没有一个明确的理论能对其高度进行定性，比如经典波浪理论里对驱动浪的第三浪有明确的规定，即不能是3个驱动浪里最短的浪，这就是比较明确的理论支撑，但对于三浪结构的调整浪而言，不管走535还是335结构，对最后一个驱动子浪的高度都没有严格的定性，所以我建议诸位要抱着谨慎的态度来面对，即便能和去年一季度一样，也要心里有敬畏感。另外就是这波反弹走的时间比较长，那么要做好向下回踩时间也比较长的准备。另一手准备就是如果目前就是驱动浪的过程里，目前看整个向上过程犹如一个引导楔形，后面会经历一个三个子浪的整理过程，而后再继续向上，但具体能弹多高不用去猜，整个过程中，市场会出现比较严重的分化，越往后分化也会越严重。直到整个驱动浪的5个子浪结构走完。
第一手准备下，因为反弹延续时间比较长，考虑到回踩也可能延长时间周期，所以后面再出向上子浪的高点时间段也要往后延长。暂时不去走预估。因为中间不确定性太多。第二手准备下，时间大致还是先重点关注5月中下旬的时间段，暂时按这个思路观察。
总而言之吧，随着时间推移，风险是在慢慢加剧的。这是需要我们重视的核心问题。个股方面如果没有明显的大级别底部信号我个人建议就不要积极参与了，把上升周期还没走完的个股踏踏实实做好即可。
小提示：截止周五收盘。深证30分钟、60分钟再次顶部结构形成，90分钟顶部形成需周一上午进行确认。这次这个顶部结构级别比上一个要大。短期市场风险很明显，别折腾，别追高了。
祝大家好运。
技术分析基础课第二部分上线
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